xml_parse()に渡すデータがちゃんとUTF-8であっても、php.iniでmbstring.internal_encoding = EUC-JPに設定している場合などには、xml_parse()した結果が文字化け(というか単なる?????の羅列で、文字ですら無い状態)することがあります。

この場合、

xml_parser_create('UTF-8')

のように明示的にエンコーディングを指定してやることで、正しく処理されるようになります(現象を確認したのは Debian Sarge の PHP 4.3 です。未確認ですが、PHP 5 の場合には、そもそも文字化けしないかもしれません)。

自分の場合は、WordPress で mcRSSlist プラグインを使う時に、この地雷を踏みましたが、wp-includes/rss.php の xml_parser_create() 行を以下のように修正することで、回避できました。

$parser = @xml_parser_create('UTF-8');

xml_parser_create
http://au.php.net/manual/en/function.xml-parser-create.php

mcRSSlist
http://matopc.myvnc.com/archives/2005/05/03/mcrsslist/